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安阳投资集团有限公司

信息参考2016年第二期

发表时间:2016-02-18 16:32

信 息 参 考

2016年第二期

       策划部                                                                              2016年2月18日

兰州城投发展转型经验

一、兰州城投简介

    兰州城投公司成立于2000年9月,注册资本22亿元,负责城市土地资源、基础设施、公用事业及相关国有资产经营运作的宏观规划、协调支持和外部监管。自2005年改制重组至今,已多渠道累计融资654.1亿元;先后承担了南山路、南北滨河路、城市五大出入口等86条道路,深安、小西湖、金雁等6座黄河大桥,七里河安宁、西固、雁儿湾等3处污水处理厂和管网、南河道治理及30项天桥地道涵洞,以及近200万平方米保障性住房项目的融资建设,对促进兰州市经济社会发展、提升城市形象做出了突出贡献。

    近几年,兰州市的经济增长速度和城镇化水平,在省会级城市中都处于领先地位,但从经济总量和城镇化质量看,兰州市却处于较低水平。因此,兰州市在城镇化推进过程中需加大城市基础设施投入,提高城镇化质量,更好地推动经济社会发展。

    做为兰州市最大的政府投融资平台,经过多年的发展,企业规模不断壮大,核心能力不断提升,取得了令人瞩目的成绩。但成功背后公司在战略和策略制定、运营能力、管理能力等方面存在一定的不足,难以支撑公司愿景与战略目标的实现。加之国发19号文和43号文的相继出台,国资国企改革不断推进,兰州城投走市场化转型发展道路已成为唯一选择。如何明确公司转型发展战略规划,让公司实现由大变强的发展是此项目的初衷。

    在此背景下,兰州城投启动了转型发展规划的工作。

二、转型发展的必要性和紧迫性

 (一)落实国家政策规定

   《关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知》(国发〔2010〕19号文)要求,必须从资产注入、政府担保、融资方式等方面严格规范投融资平台的行为;《关于加强地方政府性债务管理的意见》(国发〔2014〕43号文)进一步明确,要求“剥离融资平台公司的政府融资职能,融资平台公司不得新增政府性债务”。这些政策性规定,把政府融资性平台公司推向了生死存亡的关口,走市场化转型发展道路已经成为唯一选择。

 (二)分担财政偿债压力

   根据政策规定测算,到2014年11月,兰州城投总负债中政府负有偿还责任的债务为325.415亿元。但事实上兰州市财政的偿还能力非常有限,比如2013年兰州市本级财政收入124.5亿元,而拨付兰州城投的专项款仅有0.61亿元。截止2014年9月,兰州城投报表显示资产负债率为57.28%,综合未入账工程欠款及公益性资产等因素后,实际资产负债率已高达344.68%,存在巨大的债务风险。只有整合全市城建优质资源、打造市场化企业集团、提升经营管理水平,才能增强自我造血功能、形成良性资金循环、减轻财政偿债压力。

 (三)弥补建设资金缺口

    目前,兰州城投仅续建工程尚需投入资金162.92亿元,加上新建项目需求,资金缺口必将进一步扩大。根据43号文规定,今后政府公益性项目融资只能通过发行政府债券筹措,但政府发债实行限额管理,很难满足城建资金需求,仍需发挥兰州城投在城市建设中的主力军作用。为此,只有加快其向市场化、实体化、集团化的转型改造,才能通过发行项目收益类债券、PPP等方式,多渠道解决兰州市城建资金不足的突出问题。

 (四)改善公司资产结构

    兰州城投现有经营性资产仅占总资产的19%,且储备的23197.34亩土地已全部用于融资抵押,其中16795亩为低丘缓坡沟壑,开发利用价值很低。土储中心现有储备土地5078.79亩,除去已经抵押部分外,可供运作的仅剩822.5亩。只有整合城建优质资产,才能破解公司经营性资产严重匮乏的发展瓶颈,进一步改善其资产结构,提升市场化融资能力。

 (五)增强公司盈利能力

    长期以来,兰州城投承担的公益性基础设施建设任务过重,经营管理工作明显滞后,项目建设和投入产出周期过长、资产收益率和投资回报率偏低。急需盘活存量资产、划转优质增量资产,改善资产经营管理水平,提高经营性资产收益能力,才能增强自身造血功能、加快战略转型步伐。

三、转型发展战略及目标

 (一)指导思想与总体目标

    1、指导思想

    遵循“12555”的总体思路,将兰州城投打造成兰州市城市基础设施建设和公共服务整体解决方案提供商与运营商为一体的投资控股现代企业集团。“12555”即:

  (1)始终追求一个目标:让兰州更美丽。

  (2)坚持奉行两个理念:致力城市发展、提升城市价值。

  (3)着力夯实五个基础:依托城市资源、盘活存量资产、借助资本市场、创新融资模式、精干高效运营。

  (4)努力实现五个愿景:资产优质、产融互动、管理规范、效益最佳、奉献社会。

  (5)做大做强五大业务板块:土地储备开发、城市建设、地产置业、医学医疗、资产经营。

   2、总体目标

    未来3年内,兰州城投力争总资产规模达到1000亿元以上,力争资产负债率不超过60%;通过各种渠道累计筹集资金600亿元,完成项目投资300亿元,偿还政府债务200亿元;到2017年年营业收入达到30亿元,实现年利润总额2亿元。新增收储土地10000亩,年土地出让收入50亿元。培育一至两个核心业务板块上市。

(二)转型发展战略

     1、管理提升战略

   (1)健全法人治理结构

    根据市委、市政府和市国资委《关于兰州市城市发展投资有限公司章程暨董事会监事会产生方式的批复》(兰国资企[2013]215号文件),结合公司实际,抓紧建立健全董事会、监事会和经营层,完善法人治理结构、保证依法依规运营。

   (2)打造投资控股平台

    兰州城投作为国有独资公司,为最大限度地发挥其城市建设、城市资产经营和引领政府投资发展的职能,将通过剥离、整合、重组等方式盘活现有存量资产,请求政府划入有效资源、吸引社会资本扩大增量资产,扎实推进混合所有制、PPP、股权多元化,集中优质资源打造投资控股平台,积极开展资本运作,拓展直接融资通道。逐步在重离子、环保等核心业务板块培育1-2家上市公司,最终实现投资控股平台整体上市。

   (3)优化公司组织架构

    综合考虑未来兰州城投的战略转型和产业发展要求,以及对管控强度的预期,按照精干、高效的原则,对公司组织架构进行优化,整合所属子公司,精简现有职能部门和人员,实现专业化、高效化运营。

   (4)加强母子公司管控

    转型后,母公司将专注于战略决策、资源配置和风险管控。同时对全资子公司采取集权式管控模式,即通过总部的职能部门对子公司的人力、财务、经营等进行集权管理;对控股子公司采取战略管控模式,即母公司不参与子公司的具体生产经营,通过派出董事或关键管理人员,保障公司权益;对参股或需剥离的子公司采取财务管控模式,即总部通过关注财务目标的实现,进行相应的资本运作。

      2、业务转型战略

    按照先整合、后剥离的原则,将公益性项目或主要从事其投资建设的子公司并入基础设施公司;整合高科投资集团、安宁城投公司,逐步实现兰州市城市建设资源的统一运营;在保留城投房地产公司原保障性住房业务的同时,将其经营性业务剥离至新成立的城投控股集团公司;按照同业归并原则,对全部业务进行重组,构建土地储备开发、城市建设、地产置业、医学医疗、资产经营五大业务板块(见附图)。

    (1)土地储备开发:统一运营管理,扩大土地收益

    严格统一政策、统一储备、统一供应,充分挖掘并尽量扩大政府土地收益,坚持“一个口子进、一个池子蓄、一个口子放”,加快土地供应,实现土地收储、整理、熟化、出让和开发的良性循环,形成土地资源集约化、规模化、系统化经营管理格局。在市土储中心下设各分中心,建立利益分成机制,以充分调动各县区政府的积极性。

   (2)城市建设:完善城市配套,丰富城市内涵

    围绕城市总体规划,依托棚户区改造项目,积极推进新型城镇化建设;整合城市建设资源,带动县区城投快速发展,完善企业产业链条;承担全市城市基础设施建设主体职责,发挥全市大型公共项目投资建设功能;整合盘活现有城市可利用资源,以PPP等方式创新融资模式,实现城市基础设施项目“投入—变现—再投入”的良性循环。

       (3)地产置业:提升城市品质,建设宜居家园

    以保障性住房、棚户区改造为重点,积极发展养老地产和商业地产开发;围绕地产置业,构建一流的物业管理与服务公司,扩大业务收益;引入战略投资者,组建具有完全市场竞争力的混合所有制房地产开发公司,实行土地一二级联动开发,不断改善市民群众的居住条件和生活品质。

       (4)医学医疗:推动技术创新、保障人民健康

    以重离子项目为载体,建立国内领先、技术一流的肿瘤医院;建立高水准的兰州重离子加速器医用装备制造国家产业基地;与科研院所合作,组建放疗专业研究生培养机构,提供设备操作、维护培训、肿瘤筛查等服务;向健康医疗产业延伸,拓展保健服务,最终形成集医疗服务、设备制造、教育培训一体化企业集团;投入运营后力争1-2年培育上市。

       (5)资产经营:聚焦城市资产,实现保值增值

    对现有可经营性资产进行梳理、归并、集中,统一开发利用、扩大经营收益;对兰州市重点区域地上地下空间进行统一规划、建设、运营,提高空间利用率;新建公共停车场、立体停车楼,不断优化兰州市静态交通环境;以城投户外广告资源为基础,结合城市总体规划,采取灵活的资产运营模式,打造一流的户外广告媒体运营商。同时    ,做强污水处理、污水再生利用、污泥处理、垃圾处理等环保业务,不断拓宽行业占有率。

(三)战略实施计划

    1、第一阶段(2015年)

    资源整合:对兰州城投存量资产进行分类,将道路、桥梁、隧道等公益性资产及公司并入兰州城市基础设施公司,将经营性资产及公司整合为现代投资控股集团;整合高科投资发展集团公司、安宁城市建设投资公司,作为兰州城投子公司;获取城市其它有现金流、可开展设备租赁、允许资产证券化的可利用资源,以及兰州市重点区域地上地下空间、新建公共停车场(楼)、城市户外广告等特许经营权。

    业务发展:通过产业整合,以合作、合资、PPP等方式,积极吸引战略投资者,初步形成土地储备开发、城市建设、地产置业、医学医疗、资产经营五大业务板块。

    管理提升:在建立健全公司法人治理结构的前提下,构建合理的管控体系、组织体系、权责体系、流程体系和绩效考核体系。

    2、第二阶段(2016年-2017年)

    资源整合:整合城区及近郊各类污水处理厂,全面构建覆盖城市污水处理、中水利用、垃圾处理的大环保格局;整合其它可经营性城市资产,以债务转股权等方式,实现企业股权多元化改造,入股商业银行。

    业务发展:通过横向并购、纵向延伸等策略,拓展各业务板块,延伸产业链,发挥产业协同效应,进一步增强盈利能力,提升融资功能,基本实现做实、做大、做强的目标。

    管理提升:全面建立适应公司业务发展和市场竞争环境的权责清晰、制度完善、组织高效、管理科学的现代企业管理体系。

四、经验总结

    主要有以下五点启示:

(一)政府大力支持

    投融资平台的转型发展将面对各种发展环境与企业自身发展、全方位创新突破之间的冲突,需要围绕各种政策和资源支持开展工作。如,杭州市政府将供水、供气、热电联产、垃圾污水处理、房地产开发、建筑工程、科研设计等九大行业的资产划拨给杭州城投,授予杭州城投上述资产范围内地上地下空间、地下管线、道路停车设施等特许经营权;合肥市财政通过“偿债准备金”科目,将能够用于基础设施建设的财政性资金,序时足额拨付合肥建投,并纳入预算,不对应具体项目,确保了合肥建投资金的灵活使用和还本付息,2014年,不包括各项专项资金,仅市财政安排的偿债准备金已达到109亿元,成为合肥建投融资还款坚实的后盾。

(二)业务发展多元

    从转型比较成功的投融资平台经验来看,能否从企业自身优势和区域发展需求特点出发,优化资源配置,搭建可持续发展的业务平台和产业架构是实现成功转型的关键。如合肥建投除涉及市政公用事业和基础设施建设类业务,还涉及商贸流通(合肥百货大楼集团股份有限公司)、农业产业(合肥丰乐种业股份有限公司)、高速公路、产业投资等业务领域,其中产业投资由名下的金太阳、蓝科、融科进行。蓝科投资京东方,金太阳主要从事大中型光伏并网电站、小型并(离)网光伏发电系统、光伏建筑一体化等项目的勘察设计、施工安装及运营管理。转型后的上海城投拥有路桥、水务、环境、置业四大核心业务板块,是上海市国资委旗下资产总量最大的企业之一,已从之前的投融资主体、建设主体和运营主体成功转变为城市基础设施和公共服务提供商。

(三)产融互动发展

     我国经济已从产业资本阶段迈入了金融资本阶段,“产融结合发展”是未来大型企业集团发展的必然趋势。发展较好的同类企业正在金融领域进行着探索研究,入股商业银行、成立金融板块或产业投资公司(基金),实质性推进产融结合。如,上海城投通过上市平台入股西部证券、光大银行等,积极探索运用了金融机构贷款、建设债券、股票上市、专营权转让和国际市场融资等多种机制,累计筹措3000多亿元低成本资金,引领了全市投融资体制的改革;杭州城投陆续构建起包括物流金融、小额贷款、产业基金为重点的多层次类金融业务体系。

(四)搭建上市平台

    投融资平台转型发展需要多层次、多渠道的投融资体系支撑。根据国内同类企业经验,上市融资可以协助企业构建通向资本市场的长期通道。如,南京城投的南京中北(集团)股份有限公司;合肥建投的合肥百货大楼集团股份有限公司和合肥丰乐种业股份有限公司。

(五)组织精干高效

    企业组织结构的设计受企业战略目标、企业规模和发展阶段等诸多因素影响,不同发展阶段和规模以及承担不同政府职能的投融资平台组织结构也不尽相同,但在组织结构设计都着重精干高效。如,杭州城投总资产846亿元,总部50多人,下设7个部门,包括办公室、人力资源部、计划财务部、资产管理部、投资建设部、综合管理部和监察审计部;合肥建投总资产1838亿元,总部70人,下设7个部门,包括办公室、财务部、融资部、工程一部、工程二部、资产经营部、法律审计部。在集团化管理方面,杭州城投和南京城建根据业务板块设计成立了不同的二级集团子公司,分类实现对下辖企业的有效管理,做到各个子公司专心致力于某一领域,提升了整体竞争力。


文章分类: 政策信息
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